经历了5月的调整之后，美/日最近再次启动了单边行情。此轮日元汇率重挫的原因和3-4月的背景基本相同。

首先就是日本和美国的货币政策差异。众所周知，美联储目前正在纠结的以多快的步伐进行50个基点的加息，以及什么时候尽快将利率推升至中性水平（3%上下）？而与此同时，日本央行却坚定不移的走在宽松的道路上。随着两家央行的鹰/鸽差异愈发明显，两国基准利率也逐渐拉大，这也解释了资本流出日元且美元强劲的原因。10年期美债收益率再次攀上3%，成为了美/日上行的重要推动力。

美/日（蓝）vs 10年期美债收益率（黄）

另外一个不可忽略的因素是油价。WTI和布伦特原油目前都在120美元上方运行，各机构纷纷上调预测至130甚至150美元。作为能源进口国，持续的高油价显然恶化了日本的贸易收支状况，这同样令日元承压。

虽然技术指标呈现出超买信号，但明天的美国CPI数据（若居高不下）或许能为当前的美/日走势再添一把火，汇价现在距离2020年初的高点135仅咫尺之遥，再次触及或许只是时间问题。

对普通人来说，日元贬值的一大好处就是旅游变得更为便宜了（虽然离我们还很遥远）。日本已经决定从6月10日起有限度的开放入境游，不过初期仅限于旅游团。

如果你是趋势交易者，那在过去9天中录得8天上涨的美/日还不是最为强劲的。在交叉货币对中，EURJPY连续10天上涨，来到了2015年来最高。GBPJPY和CADJPY都完成了11连涨，分别飙升至了2016年和2008年以来的最高水平！

虽然越来越临近转折点，但短线来看这样的势头或许还能延续（短期均线仍旧运行在长期均线上方）。以CADJPY为例，在3月曾经一度连续14天拉升，最后一天的蜡烛图实体放大且留下较长的上影线。这次汇价有没有可能复制这一壮举呢？

CADJPY

欧洲央行将在今晚公布利率决议，大概率会为7月的加息定下基调。鹰派的措辞无疑将利好于欧元，这会不会成为EURJPY走势的又一催化剂？

利用不同货币之间的相对强弱关系能帮助我们实现收益最大化。无论您是看好趋势延续或是反转，日系货币对都是近期值得关注的目标。